2月6日，证券时报记者了解到，于日前运转人人招股的新茶饮企业古茗控股有限公司（以下简称“古茗”）已赢得7100万好意思元（约5.17亿元东谈主民币）认购，其中，腾讯认购2500万好意思元，元生成本和正心谷成分内别认购1500万好意思元，好意思团龙珠和Duckling Fund则折柳认购800万好意思元。据悉，古茗本次招股至2月7日完了，并计议于2025年2月12日考究在港交所主板挂牌上市。

古茗是一个奶茶连锁品牌，已在天下领有700多家分店，其计议方法以加盟店为主。招股书走漏，该公司利润在2021—2023年不停攀升，直到2024年前三季度才有所放缓。2024年前三季度交易收入为64.41亿元，同比增长15.6%，期内利润为11.2亿元，同比增长11.76%。

一年卖出近12亿杯 80%收入来自加盟商

古茗自成立以来，在新茶饮市集飞快崛起，成为行业内的要紧力量。

在事迹利润方面，古茗比年来呈现出高速增长态势。2021年至2023年，古茗收场收入折柳为43.84亿元、55.59亿元以及76.76亿元，2022年和2023年折柳同比增长26.8%和38.1% 。利润方面，2021年、2022年及2023年年度利润折柳为0.24亿元、3.72亿元、10.96亿元。

不外，2024年前三季度事迹增速出现放缓迹象，2024年前三季度交易收入为64.41亿元，同比增长15.6%，期内利润为11.2亿元，同比增长11.76%，增速较2023年末已权贵下滑。

门店网点的膨胀使古茗在新茶饮市荟萃的市集份额越来越大。抵制2022年年末、2023年年末，古茗的加盟店数目折柳为6664家、8995家，同比增长17.14%、34.98% 。到了2024年9月30日，门店数目达9778家，一年卖出近12亿杯饮品。

值得驻扎的是，古茗“攻城略地”的主打战略是高度依赖加盟。招股书走漏，2024年前三季度，古茗80%的收入为向加盟商销售商品和征战，如制作奶茶的原材料、包装等，19.8%收入来自加盟费及后续就业费，直营店收入占比仅为0.2%。2021—2023年，来自加盟商的收入折柳占其总收入的97.9%、97.9%、97.1%。

然则，近些年，古茗的加盟商流失率却不停增多。加盟商流失率从2021年的6.2%高潮至2024年前9个月的11.7% ，同店GMV（商品交游总数）、单店GMV等主见也出现不同程度着落。业内分析，这反应出加盟商面对的计议压力增大，可动力于行业竞争加重、初期投资成本腾贵等身分。

获超7000万好意思元认购 腾讯、好意思团等均为其“投票”

这次IPO认购中，古茗赢得了无边实力机构的复旧，共引入5名基石投资者，累计认购7100万好意思元，约占已刊行总股本2.7%。其中，腾讯旗下公司Hung River Investment认购2500万好意思元，元生成本和正心谷成分内别认购1500万好意思元、好意思团龙珠和Duckling Fund则折柳认购800万好意思元。

招股书走漏，在公司股权结构上，古茗呈现出相对踏实的态势。公司控股鼓舞为王云安，其同期亦然公司董事会主席、履行董事兼首席履行官，王云安执有公司43.21%股份，其与其他三名鼓舞为一致步履东谈主，四东谈主所有这个词执有公司股份79.50%。

在IPO前，古茗仅在2020年绽开了融资窗口，投资方包括好意思团龙珠、红杉中国、Coatue等有名机构。

古茗的上市过程并非一帆风顺。2024年1月，古茗初次向港交所提交IPO备案，同庚7月3日，港交所网站走漏该次招股阐明书已失效。千里寂近半年后，同庚12月9日，古茗赴港IPO获中国证监会备案见告书，2024年12月15日，古茗再次更新招股阐明书。

有业内东谈主士分析，此前上市程度暂缓或与新茶饮市集估值变化推敲，茶百谈、奈雪的茶等在港股市集发达欠安，影响了市集对新茶饮企业的估值。

这次古茗在港交所招股，计议刊行约1.5867亿股股份，其中香港公开发售0.159亿股股份，国外发售1.428亿股股份。以每股8.68港元至9.94港元的刊行区间推敲，古茗的IPO市值将介于202.46亿港元至231.85亿港元。

关于古茗这次上市，市集主见不一。一方面，茶饮市集竞争强烈，古茗需要资金进一步膨胀领域、提高品牌影响力和加强供应链建立；另一方面，新茶饮市集逐步实足，产物同质化严重，古茗面对着奈何保执事迹增长、措置加盟商问题等挑战。古茗能否在港股告捷上市并赢得成本市集认同，后续发达值多礼贴。

校对：刘榕枝欧洲杯体育